技术交易法

对于交易新手，一想到技术交易法就可能会让人联想到一大堆金融词汇，比如移动平均线、相对强弱指数、斐波那契回调线和布林线，这些指标看起来似乎令人混淆和望而生畏。万幸的是，作为一名交易者，您无所畏惧——尽管它们的名字看似复杂，技术交易的大多数组成部分可以轻易充实您的大脑。不论您的交易经验水平如何，您都能在日常交易决策和市场预测中利用到这些指标。这部分技术交易讲解的目的在于为您分解整个过程，帮助您有效利用这些常用技术指标。

我们已经在交易者学院的 前一章节 学习到新闻交易法利用真实信息来决定资产的“真正”值，例如地缘政治事件、经济指标和市场情绪。技术交易法，同样也称为技术分析，是截然不同的方法。它只会考虑市场本身的信息，除此之外别无其他。为了了解技术交易法，我们必须重视它的假设：

假设1：价格告诉您一切

技术交易法取决于这样一种信念：一切已经影响或会影响的资产都已体现在其价格中。通过着眼于资产价格，新闻交易的所有因素都可以被完全解读，如经济指标和市场心理学。按照这种逻辑，我们只需研究价格本身走势——这就是此假设的核心所在。

假设2：价格趋势倾向于继续延伸

技术交易法主要依靠价格变动将遵循现有趋势这一概念。换句话说，一旦价格趋势已经确立（无论是上行还是下行），未来的价格走势很可能继续同一方向，而非相反。大量技术交易策略将此假设考虑在内。

假设3：未来体现在历史中

技术交易法的最后一个假设是，对于价格走势，历史可能会重演。当面对类似的市场事件时，交易者倾向于以相似的方式作出反应。这往往归因于市场情绪，导致价格变动的重复性质。当今技术分析的许多图表形态已被使用超过一个世纪，而且它们仍然被许多交易者认为高度相关。这告诉我们过去对于未来具有多么大的影响。

当我们将这些技术交易法的核心假设牢记于心，我们就可以开始深入研究我们前面提到的技术指标。按照定义，技术指标利用过去和现在的信息来预测未来价格水平或可交易资产的大致方向。通常情况下，它们被用于预测市场的即时和长期变动。由于它们具有预测短期价格变动的能力，因此技术指标对外汇短线交易尤其有效。在我们了解不同技术指标示例前，先了解阻力位和支撑位以及移动平均线的概念会更有帮助，因为它们是所有技术指标必不可少的一部分。

在图表上，阻力位和支撑位是在不同的市场环境下，技术交易者认为某资产价格将转向的价位线。阻力位是上涨势头后的回落信号；支撑位是下跌趋势后的回升信号。金融市场中，分析师经常谈及特定资产接近其阻力位或支撑位。基本上，这些线表明任意资产或货币不会轻易跌至其下方（支撑位）或涨至其上方（阻力位）的一系列价位。以下（图1）是这两种线的直观表现形式：

图1：阻力位和支撑位

您会注意到，在以下分段中的许多技术指标都涉及“阻力位”或“支撑位”。图一是直接肉眼观察两条线在图表中的表现形式的一个好例子。在外汇短线交易中，一般策略是当价格触及支撑位，应该下达“买涨”外汇短线交易；当价格涨至阻力位，下达“买跌”外汇短线交易。您可点击此处，深入了解外汇短线交易策略。

在技术分析历史中，移动平均线是被用于评估趋势方向的一种手段，且这个长期指标仍然是高度相关的，现今仍然被众多交易者使用。移动平均线提供的原理优势是减少汇率波动（或者行话称为“杂音”），这很难准确推导出实时汇率信息。移动平均线通过让这些波动更“平和”或“平缓”，交易者可以更加轻松地监测和验证可能的市场利率趋势，从而使他们在这些典型上涨和下跌运动中找到所有货币对的趋势，

下方的图2显示了短期移动平均线与一个长期移动平均线穿插。这意味着资产价格呈上行趋势。

图2：上行动量

相反地，图3显示了下行趋势，当短期移动平均线交叉于长期移动平均线下方。

图3：下行动量

移动平均线方面，最需要我们明白的是，成功的交易者在监测价格图表和当前信息时总是会寻找趋势。 成功的交易者同样还会不遗余力地识别价格逆转点，因此他们可能会及时在最好的时间点的最佳盈利水平标记市场购买和卖出。了解移动平均线在这方面将会非常有用。

既然我们现在了解了阻力位和支撑位以及移动平均线的基本概念，我们就可以看看技术指标的一些例子，我们也可以灵活运用作出交易决策。

相对强弱指数的概念由Wells Wilder在其1978年出版的《技术交易系统新概念》一书中提出。它的核心理念为，相对强弱指数是衡量得失，并得出某一资产是否超买或超卖结论的方法。相对强弱指数属震荡指标，意味着它会随着市场汇率波动而上下浮动。相对强弱指数范围从0到100。当某一资产的相对强弱指数超过70时，通常表明了该资产被超买，暗示价格将回转；当相对强弱指数跌至30以下，表明该资产被贬值。这也可以通过以下图4直观表现出来。

图4：相对强弱指数

相对强弱指数最常与趋势线组合使用，因为趋势线的支撑位和阻力位与相对强弱指数中的支撑位和阻力位基本一致。总的来说，相对强弱指数主要用于辨别任意资产交易中的超买或超卖状况。

布林线这一概念在20世纪80年代由技术分析师John Bollinger提出，用于研判特定货币对的实时波动性大小。实际上，布林线是在一条移动平均线的上下分别画出标准差的线。布林线应用于价格图表上，由一条移动平均线以及上下分别两条价格“通道”线组成。

图5：布林线

布林线有两种主要用法。第一，它们能帮助交易者发现多变的市场行情（开口越大，价格波动越剧烈）；其次，可从上图看出，它们提供非线性的支撑位和阻力位。

布林线并不是第一个监控并绘制移动平均线的指标。事实上，通过移动平均线来减轻汇率变动影响这一方法，已经长期作为技术型投资者的交易工具之一。但是，布林线通过应用标准差，在移动平均线的上下分别加入指标线，从而限定上下边界，推动了动态移动平均线的概念。

斐波那契回调

斐波那契回调源于斐波那契数列，可以看作是预测性技术指标，提供未来潜在汇率变动的反馈。基本来说，斐波那契回调线是画在高位价与低位价间的支撑位与阻力位，并分别指出斐波那契数列23.60%、38.2%、 61.8% 和100% 。图6可阐明情况。

图6：斐波那契回调

图6中的线段有助于交易者隔开可能的入场点。结合相对强弱指数使用时，斐波那契回调尤其有效。总的来说，斐波那契回调线可用作上升势头中的撤退信号。在下行趋势中，当价格自斐波那契回调线反弹，可做空。当价格线与其他指标价格线（如100日均线）重叠，会加强成为一个更重要的支撑位或阻力位。